國務院打響發令槍，下半年PPP将實現突破式發展
2017-08-08 08:54:27
來源：
類型：集團新聞
關鍵詞：國務院,打響,發令槍,下半年,PPP,将,實現,突破,
此前，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，聽取投融資體制改革進展彙報，要求發揮社會資本作用促進有效投資。會議在肯定投融資體制改革取得積極成效的同時還提出，要在放寬社會領域投資方面取得新突破，拿出更多以優質資産設立的PPP項目。
因此，可以預見，今年下半年無論是PPP立項、融資還是投資領域方面，都會有新的大動作出現。
設立PPP是全面深化改革在經濟投資領域的具體舉措，是經濟發展進入新常态的必然選擇。财政部在2016年10月份公布第三批PPP示範項目後，今年7月份組織了第四批PPP示範項目的申報工作。7月28日，首單财政部PPP項目資産證券化産品在上交所成功發行，标志着财政部PPP項目資産證券化正式落地，成為了PPP領域發展的重要推動力。
在一定程度上，社會資本參與PPP項目的情況可以在民間固定資産投資數據上得到反映。
國家統計局公布的數據顯示，今年前5個月民間固定資産投資124329億元，同比名義增長6.8%，增速比1月份至4月份回落0.1個百分點。從環比看，這一指标已經連續兩個月增速回落。但該指标從去年1月份至12月份的3.2%跳升至今年1月份至2月份的6.7%，之後爬升至1月份-3月份的7.7%。從該指标的這一走勢可以看出，其環比回落是對前期形成高位的進一步整固，未來有可能繼續整固或小幅攀升。
民間固定資産投資增速的這種走勢，說明近幾年來激活民間投資的各種措施正在綜合發酵，且已取得較好效果。而且今年前5個月工業民間固定資産投資60644億元，同比增長4.3%，增速環比提高0.4個百分點。其中，電力、熱力、燃氣及水生産和供應業3711億元，增長7.2%，也足以說明民間投資進入壟斷領域的勢頭仍比較強勁。
從這組數據可以看出，社會資本投資的活力已被激發出來，而PPP項目是一個重要因素。截至今年6月31日，全國PPP綜合信息平台項目庫入庫項目13554個，入庫項目所需投資金額為16.39萬億元。排在這些項目前三位的是，市政工程4736個項目，交通運輸1755個，旅遊845個。
此外，城鎮綜合開發、教育、水利建設、生态建設和環境保護擁有較多項目，能源領域也有211個項目。但據專業人士測算，在超過16萬億元的PPP項目中，實際投入開工建設的項目約在10%至30%之間，制約其發展的是融資問題。這也從另一個側面證明，在解決了融資問題後，社會資本參與PPP項目的空間和範圍依然很大。
在PPP項目融資方面，相關部委目前已經出台了具體措施。财政部、央行和證監會6月19日聯合發布《關于規範開展政府和社會資本合作項目資産證券化有關事宜的通知》，明确收費權、合同債權、股權3類基礎資産可開展PPP資産證券化，符合标準的PPP項目在建設期也可探索進行資産證券化。這一措施局部解決了PPP項目融資的問題，同時也有助于盤活PPP項目存量資産，降低原始權益人的債務杠杆，提高投資人的持續投資能力，從而吸引更多社會資本進入。預計在下半年，PPP項目資産證券化案例有可能批量産生。
在設立PPP項目領域，要對社會資本加大開放存量項目，不應隻允許它們介入新建項目。比如在比較完備的基礎設施領域也可以加大PPP的推廣力度。此舉一方面可以提升社會資本參與的熱情，盤活存量資産，形成良性投資循環，另一方面也可以優化這些領域的管理和經營水平，降低運營成本，提升其商業價值。
當然了，吸引社會資本的更多的是新設PPP項目。近期，五部門發布的《關于促進市域（郊）鐵路發展的指導意見》（超鍊接）就提出，到2020年要在發達地區超大、特大和具備條件的大城市構建1小時通勤圈。這将産生數萬億元的投資規模。在投資模式上，PPP受到了特别鼓勵。社會資本的進入将提升這些投資的有效性，盡快實現将城市用軌道串聯起來的構想。
綜上所述，在社會資本投資熱情被點燃之後，在政府部門持續推進“放管服”為其參與PPP松綁、擴圍之後，下半年的PPP市場或将迎來突破式的發展。
相關政策大動作（倒叙）：
2017年7月24日
财政部印發《關于試點發展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》财預〔2017〕89号
中國版市政收益債開閘，近萬億專項債空間被釋放。此前，地方政府債務風險屢次被中央點名，降債務成首要任務。89号文有利化解地方政府專項風險，引導社會資本加大投入，“後門”被關，“前門”開啟。
2017年7月21日
國務院法制辦發布《基礎設施和公共服務領域政府和社會資本合作條例（征求意見稿）》
針對社會資本方顧慮較多、民營資本參與度不高、管理制度“政出多門”等問題，PPP基本法終于要出來了！PPP立法有利于推動PPP項目全生命周期的合法、規範操作，将解決目前PPP面臨的基本問題，更好保障社會資本方權益，推動PPP模式健康發展。
2017年7月18日
國家發改委發布重大市政工程領域44個重點PPP項目
繼43個創新工作重點中小城市逐步開展之後，國家發改委對重點PPP項目進行優化指導，打造PPP項目精品案例，形成可複制、可推廣的經驗，對各地推廣PPP項目起到了積極作用。
2017年7月3日
國家發展改革委印發《關于加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資産有關工作的通知》
明确指出要盤活能源、交通設施、水利、環境保護、重大市政工程等基礎設施領域的大量優質資産。通過盤活存量資産實現新項目的投入，有利于降低杠杆，提高資金的使用效率。據專家估計：盤活存量可達萬億元。
2017年7月1日
财政部印發《關于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》（财建[2017]455号）
從兩項“強制”到“全面實施”，作為現金流相對穩定的污水和垃圾處理PPP項目，再次成為加速推廣PPP項目的主要試點對象，政府參與的新建污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式。
2017年6月19日
财政部印發《關于規範開展政府和社會資本合作項目資産證券化有關事宜的通知》财金〔2017〕55号
重點強調不得将資産證券化的成本及償付責任轉嫁于政府及公衆或投資方，保護了政府以及公衆的權益，保持了公共服務供給的持續性和穩定性。
這實際上為未來PPP項目資産證券化的發展提供了更大的空間，加強了PPP項目資産證券化産品基礎資産與原始權益人之間的破産隔離以及PPP資産證券化項目的增信，在刺激各方對于PPP項目資産證券化參與熱情的同時，也提高了其融資功能。
（轉自：鋼構資訊）
因此，可以預見，今年下半年無論是PPP立項、融資還是投資領域方面，都會有新的大動作出現。
設立PPP是全面深化改革在經濟投資領域的具體舉措，是經濟發展進入新常态的必然選擇。财政部在2016年10月份公布第三批PPP示範項目後，今年7月份組織了第四批PPP示範項目的申報工作。7月28日，首單财政部PPP項目資産證券化産品在上交所成功發行，标志着财政部PPP項目資産證券化正式落地，成為了PPP領域發展的重要推動力。
在一定程度上，社會資本參與PPP項目的情況可以在民間固定資産投資數據上得到反映。
國家統計局公布的數據顯示，今年前5個月民間固定資産投資124329億元，同比名義增長6.8%，增速比1月份至4月份回落0.1個百分點。從環比看，這一指标已經連續兩個月增速回落。但該指标從去年1月份至12月份的3.2%跳升至今年1月份至2月份的6.7%，之後爬升至1月份-3月份的7.7%。從該指标的這一走勢可以看出，其環比回落是對前期形成高位的進一步整固，未來有可能繼續整固或小幅攀升。
民間固定資産投資增速的這種走勢，說明近幾年來激活民間投資的各種措施正在綜合發酵，且已取得較好效果。而且今年前5個月工業民間固定資産投資60644億元，同比增長4.3%，增速環比提高0.4個百分點。其中，電力、熱力、燃氣及水生産和供應業3711億元，增長7.2%，也足以說明民間投資進入壟斷領域的勢頭仍比較強勁。
從這組數據可以看出，社會資本投資的活力已被激發出來，而PPP項目是一個重要因素。截至今年6月31日，全國PPP綜合信息平台項目庫入庫項目13554個，入庫項目所需投資金額為16.39萬億元。排在這些項目前三位的是，市政工程4736個項目，交通運輸1755個，旅遊845個。
此外，城鎮綜合開發、教育、水利建設、生态建設和環境保護擁有較多項目，能源領域也有211個項目。但據專業人士測算，在超過16萬億元的PPP項目中，實際投入開工建設的項目約在10%至30%之間，制約其發展的是融資問題。這也從另一個側面證明，在解決了融資問題後，社會資本參與PPP項目的空間和範圍依然很大。
在PPP項目融資方面，相關部委目前已經出台了具體措施。财政部、央行和證監會6月19日聯合發布《關于規範開展政府和社會資本合作項目資産證券化有關事宜的通知》，明确收費權、合同債權、股權3類基礎資産可開展PPP資産證券化，符合标準的PPP項目在建設期也可探索進行資産證券化。這一措施局部解決了PPP項目融資的問題，同時也有助于盤活PPP項目存量資産，降低原始權益人的債務杠杆，提高投資人的持續投資能力，從而吸引更多社會資本進入。預計在下半年，PPP項目資産證券化案例有可能批量産生。
在設立PPP項目領域，要對社會資本加大開放存量項目，不應隻允許它們介入新建項目。比如在比較完備的基礎設施領域也可以加大PPP的推廣力度。此舉一方面可以提升社會資本參與的熱情，盤活存量資産，形成良性投資循環，另一方面也可以優化這些領域的管理和經營水平，降低運營成本，提升其商業價值。
當然了，吸引社會資本的更多的是新設PPP項目。近期，五部門發布的《關于促進市域（郊）鐵路發展的指導意見》（超鍊接）就提出，到2020年要在發達地區超大、特大和具備條件的大城市構建1小時通勤圈。這将産生數萬億元的投資規模。在投資模式上，PPP受到了特别鼓勵。社會資本的進入将提升這些投資的有效性，盡快實現将城市用軌道串聯起來的構想。
綜上所述，在社會資本投資熱情被點燃之後，在政府部門持續推進“放管服”為其參與PPP松綁、擴圍之後，下半年的PPP市場或将迎來突破式的發展。
相關政策大動作（倒叙）：
2017年7月24日
财政部印發《關于試點發展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》财預〔2017〕89号
中國版市政收益債開閘，近萬億專項債空間被釋放。此前，地方政府債務風險屢次被中央點名，降債務成首要任務。89号文有利化解地方政府專項風險，引導社會資本加大投入，“後門”被關，“前門”開啟。
2017年7月21日
國務院法制辦發布《基礎設施和公共服務領域政府和社會資本合作條例（征求意見稿）》
針對社會資本方顧慮較多、民營資本參與度不高、管理制度“政出多門”等問題，PPP基本法終于要出來了！PPP立法有利于推動PPP項目全生命周期的合法、規範操作，将解決目前PPP面臨的基本問題，更好保障社會資本方權益，推動PPP模式健康發展。
2017年7月18日
國家發改委發布重大市政工程領域44個重點PPP項目
繼43個創新工作重點中小城市逐步開展之後，國家發改委對重點PPP項目進行優化指導，打造PPP項目精品案例，形成可複制、可推廣的經驗，對各地推廣PPP項目起到了積極作用。
2017年7月3日
國家發展改革委印發《關于加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資産有關工作的通知》
明确指出要盤活能源、交通設施、水利、環境保護、重大市政工程等基礎設施領域的大量優質資産。通過盤活存量資産實現新項目的投入，有利于降低杠杆，提高資金的使用效率。據專家估計：盤活存量可達萬億元。
2017年7月1日
财政部印發《關于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》（财建[2017]455号）
從兩項“強制”到“全面實施”，作為現金流相對穩定的污水和垃圾處理PPP項目，再次成為加速推廣PPP項目的主要試點對象，政府參與的新建污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式。
2017年6月19日
财政部印發《關于規範開展政府和社會資本合作項目資産證券化有關事宜的通知》财金〔2017〕55号
重點強調不得将資産證券化的成本及償付責任轉嫁于政府及公衆或投資方，保護了政府以及公衆的權益，保持了公共服務供給的持續性和穩定性。
這實際上為未來PPP項目資産證券化的發展提供了更大的空間，加強了PPP項目資産證券化産品基礎資産與原始權益人之間的破産隔離以及PPP資産證券化項目的增信，在刺激各方對于PPP項目資産證券化參與熱情的同時，也提高了其融資功能。
（轉自：鋼構資訊）
